A Tech de Defesa passou de uma zona de NO-Go para VCS para um setor de investimentos quentes. No entanto, o uso duplo – o que significa que a tecnologia também deve ter aplicações civis – ainda é um requisito para a maioria deles, incluindo o Fundo de Inovação da OTAN.
Empresa da VC da Estônia Darkstar Breaks dessa tendência investindo em aplicações puramente militares, com o objetivo de ajudar a rearnejar a Europa usando soluções comprovadas de combate emergindo da Ucrânia. “Isso é muito crítico, não apenas hoje, mas nos próximos 10 anos”, disse seu co -fundador e parceiro geral Ragnar Sass (segundo da esquerda na foto).
A empresa adota uma abordagem prática para essa missão, ajudando as startups a trazer produtos para clientes militares na Ucrânia e em toda a Europa. Para equipes ucranianas, isso significa não apenas financiamento, mas também apoiar a criação de entidades compatíveis em países da OTAN como a Estônia. “Em qualquer empresa que queira fazer parte de compras européias ou mesmo subsídios, o lado operacional deve ser perfeito”, disse Sass.
Com uma meta de angariação de fundos de € 25 milhões (aproximadamente US $ 29,2 milhões) nos próximos seis a 12 meses, o Darkstar pretende se concentrar nas rodadas de pré-semente e sementes, com um tamanho de verificação usual de € 500k a 1 milhão de euros. Já fez dois investimentos: em startups ucranianas-estoniáticas Visão de Farsightespecializado em análise geoespacial e mapeamento 3D para pilotos de drones e Deftsqual desenvolve munição para drones.
Para Sass, investir em armas não foi uma jogada óbvia. Uma figura-chave no ecossistema de startups da Estônia desde que os fundadores do Skype financiaram sua primeira startup, uma comunidade para os donos de animais de estimação, ele passou a co-fundir o CRM e a ferramenta de vendas Pipedrive e usou o produto dessa saída de tamanho unicórnio para fazer mais de 50 investimentos anjos.
Alguns desses investimentos também se tornaram unicórnios, incluindo Veriff. Mas nenhum deles estava em defesa, mesmo após a invasão em grande escala da Rússia na Ucrânia em 2022 levou Sass a entregar caminhões e auxiliar na Ucrâniaao qual ele tem pessoal e laços de negócios.
“Demorou muito tempo mentalmente para entender que eu quero estar envolvido em sistemas de armas”, disse Sass. Ele finalmente fez sua escolha um ano e meio atrás, quando a estoniana startup de drones Krattworks tornou -se seu primeiro investimento em defesa.
Krattworks marcou um ponto de virada para Sass; Foi também seu último investimento como investidor anjo. Sass agora está colocando seu dinheiro no Darkstar, que começou como uma coalizão organizando hackathons e bootcamps, alavancando sua experiência de uma década na comunidade Hackathon Garage48 Entre 2010 e 2020. Desde então, Sass passou a financiar e vender outra empresa, Salto xembora não esteja claro se ele ganhou dinheiro com essa saída.
Sass não é o único que apoia essa abordagem. Darkstar de quinze meses acabou de completar um primeiro fechamento de € 15 milhões (aproximadamente US $ 17,5 milhões) apoiado por empresários europeus, escritórios familiares e LP estatal estatal da Estônia SmartCapTechCrunch aprendeu exclusivamente.
Apoiar um fundo como o Darkstar torna o Smartcap uma exceção também, ao lado do fundo soberano VC da Lituânia Capital de Coinvestque foi autorizado a fazer investimentos em defesa sem exigir casos de uso civil em 2023. Não é por acaso que tudo isso venha do bálático.
A proximidade da Rússia e a antiga ocupação da União Soviética dão aos estonianos como Sass um senso de urgência que agora está se espalhando pela Europa, à medida que os investidores reconhecem a importância da defesa. “Mas se você não tem conhecimento real nessa área, estará lutando”, disse Sass. Para o Darkstar, construir esse know-how significava conversar com os usuários finais desde o primeiro dia.
No caso de Darkstar, os usuários finais são as brigadas da Ucrânia. Enquanto algumas mudanças estão sendo implementadoso país adotou uma abordagem descentralizada, permitindo que as unidades de combate tomem suas próprias decisões. Isso pode ser difícil de navegar para pessoas de fora, mas Sass teve uma vantagem.
“Nos últimos três anos e meio, estive na Ucrânia há mais de 20 vezes e conheci pessoalmente mais comandantes da unidade-passei um tempo com eles, conversei com eles, aprendeu com eles”, disse o empresário, que também encontrou muito terreno comum. “As unidades de elite são mais semelhantes às startups do que podemos imaginar.”
Embora os drones de visualização em primeira pessoa baratos (FPV) tenham sido usados para destruir equipamentos que valem milhõesSass diz que seria um grande erro pensar que os desenvolvimentos tecnológicos da Ucrânia são facilmente copiáveis. Há sofisticação – “A maioria dos batalhões de drones de elite na Ucrânia tem sua própria pesquisa e desenvolvimento” – e há velocidade nos dois lados da linha de frente. Por exemplo, drones de fibra óptica foram um divisor de águas.
Para startups fora da Ucrânia, isso significa que uma solução que funciona no papel pode se tornar inútil, e é aí que os bootcamps de Darkstar devem ajudar. O próximo acontecerá neste verão em Kiev e de acordo com o seu sitedará às empresas “feedback, oportunidades de teste de campo e validação de combate”.
Parte do fluxo de negócios da Darkstar virá de seus bootcamps, onde a equipe trabalha com equipes por cinco dias. Mas o oleoduto é mais amplo e as 2.000 equipes elegíveis da Ucrânia se destacam. “Muitas das empresas ucranianas que estamos analisando não têm seis meses; elas já dão mais de dois anos e já conseguiram construir um produto e uma empresa com capital mínimo”.
A mobilização geral dos homens ucranianos não é tão grande quanto frequentemente assumida. Os fundadores que constroem produtos de combate eficazes podem receber isenções e aprovação de viagens, e uma porcentagem significativa dos fundadores da startup de defesa da Ucrânia são mulheres, incluindo o CEO da Farsight Vision, Viktoriia Yaremchuk, disse Sass. Quanto à restrição às exportações de tecnologia de defesa para fora da Ucrânia, esse obstáculo é No processo de ser removido.
Sass está aplicando uma filosofia de localização semelhante ao investimento em defesa. Assim como ele argumentou uma vez que “as startups nórdicas em estágio inicial deveriam corte a porcaria e mudar para o Vale do Silício ”, Darkstar não investirá em empresas que pretendem permanecer com base exclusivamente na Ucrânia. Também está conversando com equipes com sede na Europa Central e Oriental, Letônia, Reino Unido e Alemanha, entre outros.” Após um ano ou dois, este (portfólio) será um grupo muito mais diverso e misto “.
Em alinhamento com esse objetivo, Darkstar se descreve como pan-europeu em segundo plano. A SASS é acompanhada pelo GPS Kaspar Gering, com sede na Estônia, que passou uma década no Wise em funções de engenharia e ciência de dados, e Mart Noorma, diretor do Centro de Excelência em Defesa Cibernética Cooperativa da OTAN (à esquerda na foto principal). Um quarto clínico geral, Philip Jungen, está sediado na Alemanha, com outro parceiro e funcionários adicionais na Ucrânia.
Quanto às categorias, o Darkstar planeja investir em sistemas autônomos, defesa aérea, guerra eletromagnética, comunicações, segurança cibernética, sensores, além de vigilância e inteligência, tanto com usos únicos quanto duplos.
De acordo com a SASS, alguns deles podem se transformar em metas de aquisição para os contratados de primeira linha ricos em dinheiro que lutam para fornecer as soluções rápidas que os países da OTAN agora estão dispostos a comprar deles. Mas alimentado pelos governos que aceitam como a guerra na Ucrânia transformou a guerra moderna, outras startups também poderiam atingir centenas de milhões de receita por conta própria e até se tornarem públicas.
Não está claro se as startups de defesa, particularmente aquelas sem aplicações civis, podem obter sucesso por conta própria. No entanto, a rápida ascensão e avaliação de empresas como Anduril e Helsing, juntamente com uma onda de novos fundos focados na defesa, sugere que a perspectiva de retornos em escala de risco está sendo levada mais a sério.
De qualquer maneira, o que mantém Sass atingido é algo maior. Embora ele abraça o humor de Nafo, um Movimento on -line global alavancando memes para apoiar a UcrâniaSass também entrega um aviso sóbrio sobre a incansável economia de guerra da Rússia. “O inimigo está se movendo muito rápido, e é exatamente por isso que acredito que precisamos ter a comunidade de tecnologia envolvida muito mais para abordar essa ameaça enorme e crescente”.
