Cinco anos atrás, a investidora Katelin Holloway fez o que ela chama de investimento de “tiro na lua literal”. Um parceiro fundador da empresa de risco generalista Sete sete seis admite que ela e sua equipe não tinham “nenhuma idéia” que empresa de foguetes Stoke Space estava falando quando eles lançaram a empresa em sua tecnologia de lançamento reutilizável. “Sabíamos muito bem que não éramos especialistas”, diz ela.
Desde então, Holloway também investiu em Interluneuma empresa que planeja colher helium-3 da lua e vendê-la de volta à Terra para aplicações de computação quântica e imagens médicas.
Holloway está bem ciente do ceticismo que essas apostas podem atrair. Ao mesmo tempo, sua jornada do Space Novice para o investidor reflete uma mudança mais ampla no capital de risco, como VCS sem graus de engenharia aeroespacial cada vez mais startups de espaço para trás. De fato, o investimento global de risco na tecnologia espacial alcançou US $ 4,5 bilhões em 48 empresas Em julho, de acordo com o PitchBook; Isso é mais de quatro vezes a quantidade que as startups espaciais atraíram em 2024.
O que está dirigindo essa tendência? Para iniciantes, a SpaceX e outras empresas reduziram substancialmente os custos de lançamento, tornando o espaço acessível aos fundadores com modelos de negócios focados em aplicativos. “Somos literalmente como uma espécie sentada no precipício do espaço, tornando-se parte de nossas vidas diárias”, disse Holloway a este editor em um episódio recente de TC’s Podcast StrictlyVC Download. “E eu realmente não acho que o mundo entenda isso ou está pronto para isso.”
Isso permitiu que os VCs procurassem empresas passadas que criam foguetes para startups que usam dados e infraestrutura baseados em espaço para novos aplicativos, como monitoramento climático, coleta de inteligência e comunicações. Eles também estão apostando em logística orbital, fabricação no espaço, manutenção de satélite e desenvolvimento de infraestrutura lunar. Empresas como a Interlune representam essa nova categoria. Para investidores como Holloway, o apelo geralmente está no interseção “Tecnologia espacial encontra a tecnologia climática”, o que significa startups que desejam evitar repetir os erros ambientais da Terra no espaço “.
As tensões geopolíticas também estão tornando atraentes as startups de espaço relacionadas à defesa, porque as capacidades espaciais que avançam rapidamente na China estão impulsionando o aumento do investimento nos EUA. Os VCs podem ser um lote nervoso, e os gastos com defesa – sabendo que o governo dos EUA fornece uma base de clientes e validação confiável para tecnologias emergentes – lhes dá maior confiança na viabilidade comercial dos empreendimentos espaciais. No Departamento da Cúpula da Força Aérea em março, o secretário de Defesa Pete Hegseth disse: “Sinto que não há como ignorar o fato de que o próximo e Domínio mais importante da guerra será o domínio espacial. ”
Numerosas startups espaciais focadas na defesa dos EUA fecharam rodadas consideráveis este ano, incluindo o desenvolvedor de sistemas orbitais de classe militar, verdadeira anomalia, que anunciou um US $ 260 milhões Série C liderada por Accel em julho; e o fabricante de satélites K2 Space, que está trabalhando agora em sua primeira missão do governo e fechou um Rodada de US $ 110 milhões em fevereiro, co-liderado pela LightSpeed Venture Capital e pelo Altímetro Capital. O ângulo de defesa adiciona brilho aos investimentos espaciais que, de outra forma, poderiam parecer muito arriscados. De fato, Holloway observa que o Helium-3, o gás que a Interlune planeja para colher, também tem aplicações de segurança nacional, incluindo a detecção de movimentos de armas nucleares.
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A IA está criando ainda mais impulso, inclusive na interseção da análise geoespacial e da inteligência. Em março, por exemplo, o primeiro satélite lançado a partir do Fire SAT, uma parceria entre o Google, a sem fins lucrativos Earth Fire Alliance e o Satellite Builder Muon Space projetado para detectar incêndios florestais da órbita. A colaboração, anunciada no ano passado, planos para implantar mais de 50 satélites Construído especificamente para a detecção de incêndios florestais. O Operador de Imagem da Terra Labs também possui juntou -se a antropia Analisar dados de observação da Terra.
Talvez o mais notavelmente, o cronograma para retornos sobre esses investimentos tenha diminuído em um grau surpreendente. As empresas espaciais tradicionais exigiram décadas para gerar retornos, mas os VCs de hoje acreditam que podem alcançar liquidez nos horizontes padrão de 10 anos. “Nosso modelo de fundos não mudou, então ainda temos um horizonte de 10 anos”, explica Holloway. “Não teríamos feito esse investimento se não pensássemos que poderíamos criar retornos exagerados dentro de 10 anos”.
Esse tipo de cronograma parece ambicioso, mas os mercados públicos certamente parecem receptivos a essas novas empresas espaciais. Empresa de infraestrutura espacial Voyager Listado em Nova York em junho Com um valor de mercado de US $ 1,9 bilhão e fechou seu primeiro dia acima de 82% do preço do IPO. (Suas ações caíram aproximadamente 45%.) O fabricante de sistemas espaciais de 48 anos Karman Space & Defense abriu 30% acima do preço da listagem em fevereiro. (Suas ações subiram quase 60% a mais desde então.)
Para interlune, Holloway prevê saídas em potencial, incluindo aquisições estratégicas de gigantes aeroespacial ou de defesa, compras da empresa de energia ou mesmo uma compra do governo, dadas as implicações de segurança nacional que ela descreve.
Todas essas forças convergentes – lançamentos mais baratos, gastos com defesa, aplicativos de IA e cronogramas compactados para retornos – estão remodelando quem pode investir no espaço. O histórico de Holloway – do professor de escolas públicas ao supervisor de roteiro da Pixar e vice -presidente de pessoas e cultura do Reddit e a risco de capitalista – destaca as habilidades mais amplas que essas empresas realmente precisam. Enquanto ela é auto-apagada quando se trata da física da colheita de helium-3, ela traz costeletas operacionais.
“No final do dia, uma empresa é uma empresa”, diz ela. “Se você está reunindo humanos para construir algo difícil, precisa de alguém com experiência na construção de empresas fortes”.
Ainda não se sabe se a abordagem será vista. A economia espacial ainda não é testada em escala, e muitos desses empreendimentos ambiciosos enfrentam obstáculos técnicos e regulatórios que as startups de software mais tradicionais nunca encontraram. Mas, à medida que os VCs mais generalistas como Holloway fazem suas apostas, o espaço está começando a parecer menos um nicho especializado e mais como outro setor de Buzzy, onde, se você tiver o conhecimento operacional, não precisa de um diploma de engenharia aeroespacial.
