Empresa pan-africana de capital de risco P1 Empreendimentos atingiu o primeiro fechamento de seu segundo fundo em US$ 25 milhões. A empresa de capital de risco garantiu este capital de alguns dos maiores conglomerados industriais e empresas privadas de África, de vários fundos de fundos e de parceiros gerais de fundos globais baseados nos EUA e na Europa.
P1 Ventures espera chegar ao fechamento final no início do próximo ano, fundador e sócio geral Mikael Hajjar disse ao TechCrunch em uma entrevista.
Hajjar lançou P1 Ventures em 2020 com Hisham Halbouny, que também atua como sócio geral. Seu primeiro fundo (um fundo de prova de conceito, como Hajjar o chama) alocou US$ 11 milhões para 24 empreendimentos, concentrando-se principalmente nas indústrias de comércio eletrônico, fintech, insurtech, tecnologia de saúde e SaaS.
Embora este segundo fundo (o seu primeiro fundo institucional) ainda se concentre nestes setores, a empresa está a adicionar IA à mistura. O seu primeiro investimento nesta categoria é a startup senegalesa Nkoloso.ai, que recolhe dados e monitoriza vastas extensões de terras agrícolas utilizando imagens de satélite e IA. É também uma das cinco startups que a empresa de capital de risco com sede em São Francisco apoiou com o seu segundo fundo.
Hajjar argumenta que a utilização da IA pela empresa nos sectores da agricultura e dos bens de consumo rápido (FMCG) exemplifica o potencial de África para alavancar esta tecnologia emergente para contornar a infra-estrutura tradicional, semelhante à forma como o dinheiro móvel em África superou a necessidade de débito e infra de cartão de crédito. Além disso, a IA demonstra como as empresas africanas podem desenvolver produtos com alcance global.
“Acreditamos que a IA será a próxima grande oportunidade de África. Portanto, quando pensamos como a fintech transformou o continente e lhe permitiu perturbar o sector bancário, acreditamos que a IA fará o mesmo com sectores como o retalho, a saúde e a economia criativa”, disse o sócio geral.
“O que vemos de bonito na IA é a capacidade de exportar. Como sabem, o mercado único e o risco cambial são os principais riscos do investimento em África. A beleza da IA é que você tem negócios que priorizam a exportação.” Hajjar citou a Instabug, nascida no Egito, uma empresa para a qual ele fez um cheque anjo, e a InstaDeep, subsidiária da BioNTech, como exemplos de negócios de software e IA fundados na África com clientes nos EUA, Europa e globalmente.
A P1 Ventures iniciou recentemente um programa Entrepreneur In Residence, no âmbito do qual Nkoloso.ai recebeu financiamento. Ambos os parceiros utilizam as suas competências e experiência como operadores anteriores para gerir este estúdio de risco, que planeia incubar mais quatro startups nos próximos quatro anos lideradas por fundadores capazes de alcançar a adequação do produto ao mercado e dimensionar o produto.
Durante a entrevista, Hajjar destaca com orgulho a abordagem “contrária” da sua empresa ao investimento (VC) em África. “Saímos do caminho comum e apoiamos os oprimidos; investimos onde ninguém mais investe”, diz ele, destacando os investimentos iniciais feitos pelo primeiro fundo da P1 Ventures em startups que operam nos mercados da África francófona, incluindo Yassir, uma startup de mobilidade que virou superaplicativo na Argélia; Chari, uma plataforma de comércio eletrônico B2B em Marrocos; e Djamo, uma startup de pagamentos na Costa do Marfim. Estas startups emergiram como as startups mais bem financiadas nos seus respectivos países. Notavelmente, Yassir, o primeiro investimento da empresa, destaca-se como uma das startups mais valiosas em África e no Médio Oriente.
LR: Hisham Halbouny e Mikael Hajjar.
Embora a maior parte dos investimentos da P1 Ventures a partir do seu fundo inicial tenham sido feitos na fase inicial, a empresa caracteriza-se como multiestágio e ocasionalmente envolve-se em investimentos das Séries A e B de forma oportunista. É evidente que a P1 Ventures provavelmente forneceu pequenos cheques durante as fases subsequentes de expansão para empresas como Yassir e a fintech egípcia MoneyFellows, devido ao tamanho limitado do seu primeiro capital. No entanto, é intrigante que a empresa tenha conseguido participar dessas rodadas. Hajjar explicou que o historial institucional dos parceiros desempenha um factor significativo. Ele também observou casos específicos em que a arbitragem geográfica e de estágio foi crucial e enfatizou seu envolvimento ativo na assistência a empresas com investidores em rodadas de acompanhamento, talentos e estratégia de expansão.
“Muito poucos GPs africanos gerem fundos com esse histórico institucional e isso permite-nos ter melhor visibilidade sobre o que é necessário para construir negócios que definem categorias, especialmente quando olhamos para os pontos de inflexão e a arbitragem entre fases e geografias”, disse o sócio geral. , referenciando como a P1 Ventures escolheu Chari no estágio de pré-semente em vez de negócios de comércio eletrônico B2B mais populares no Egito e na Nigéria e MoneyFellows na Série A em vez de outras fintechs em estágio de pré-semente/semente com preços comparáveis no Egito.
Além disso, a P1 Ventures também foi fundamental na conexão da MoneyFellows com a CommerzVentures para sua rodada da Série B e com a Chari em várias aquisições que fez nos últimos dois anos, observou Hajjar.
A Reliance Health e a Gameball, apoiadas pela General Atlantic, uma empresa egípcia de software que gamifica a fidelidade e a retenção de clientes com uma base de clientes em 70 países, estão entre os 29 investimentos em estágio inicial da P1 Ventures em 10 países desde o seu lançamento.
A P1 Ventures observou que, em média, os negócios do seu portfólio garantiram 35 vezes mais dinheiro subsequente por cada dólar investido, mesmo face a um declínio no financiamento global de capital de risco. A empresa, que não divulgou a sua TIR, afirma que a métrica decorre do valor significativo com que contribui para as empresas do seu portfólio, para além do capital. Este valor é atribuído principalmente à experiência multissetorial e em vários estágios dos parceiros e às extensas redes nos EUA, na Europa e na Ásia.
Antes de se envolver no investimento anjo em 2014 e estabelecer a P1 Ventures em 2021, Halbouny ocupou anteriormente uma posição como sócio da Man Capital, uma subsidiária do Grupo Mansour. A Man Capital investiu desde cedo em empresas proeminentes como Uber, Airbnb e Bolt. Ele também foi diretor administrativo do EFG Hermes, um dos maiores bancos de investimento do MENA. Por outro lado, Hajjar, graduado em MBA em Stanford e engenheiro, ocupou cargos no Google, Zum e Areva, todas empresas da Fortune 500.
“Sou o primeiro mauritano a lançar um fundo; como você pode perceber, isso vem com um profundo senso de significado. Eu sei que o talento africano está mais disperso do que o atual VC. Pretendo ser este agente de mudança e capacitar a próxima geração de empreendedores africanos. Assim como as pessoas se arriscaram comigo como gestor de fundos emergente, agora é meu dever apoiar os fundadores menos favorecidos e transformá-los em vencedores regionais, se não globais”, afirmou Hajjar.
“Além disso, acreditamos que o que África está a passar neste momento é muito semelhante ao que a Europa passou há 25 anos ou ao que a América Latina passou há oito anos. Acreditamos que P1 está melhor posicionado para emergir como o principal VC, assim como a Index Ventures fez na Europa ou Kashek na América Latina.”
Juntamente com os parceiros, o grupo consultivo da P1 também é composto por investidores e operadores, incluindo Emil Michael, ex-diretor de negócios da Uber, e Bernard Dalle, ex-sócio da Index Ventures, com sede em Londres.
