Todas as plataformas de crowdfunding empresarial que pretendam operar na União Europeia (UE) devem agora cumprir um novo quadro regulamentar à escala da UE que traz um conjunto uniforme de regras ao bloco.
As plataformas de crowdfunding que anteriormente tinham autorização para funcionar precisavam até hoje receber autorização ao abrigo das novas regras. Antes destas regulamentações atualizadas, um cenário regulamentar fragmentado significava que as empresas tinham de passar por cada país constituinte da UE para obter aprovação, prejudicando qualquer esforço de crowdfunding que procurasse operar além-fronteiras.
As muitas formas de financiamento coletivo
Para contextualizar, o crowdfunding vem em muitas formas, incluindo plataformas “baseadas em recompensas” como o Kickstarter, que podem ser usadas para angariar financiamento para novos produtos; “baseado em doações”, que pode ser usado para causas beneficentes; “baseado em ações” que é utilizado por empresas que buscam captar recursos; e “baseado em empréstimos”, que as empresas (ou indivíduos) podem usar para pedir dinheiro emprestado.
O crowdfunding é basicamente uma alternativa aos métodos mais tradicionais de arrecadação de fundos oferecidos por bancos ou investidores institucionais, permitindo que qualquer pessoa levante pequenas quantias de dinheiro de inúmeras fontes. No entanto, diferentes países têm regras diferentes, enquanto diferentes tipos de crowdfunding (por exemplo, baseado em ações ou em empréstimos) são muitas vezes tratados de forma diferente em termos de quais regulamentos se aplicam – e isto traz todo o tipo de complexidade a uma indústria que depende praticamente de um sistema internacional. meio (a internet) para funcionar.
Isto tem sido mais evidente na UE, que historicamente regulamentou as plataformas de crowdfunding a nível local do país, tornando mais complicadas as campanhas de crowdfunding transfronteiriças devido ao facto de cada plataforma exigir a aprovação regulamentar para cada país em que desejam operar. .
E é isso, efetivamente, que o Regulamento Europeu para Provedores de Serviços de Crowdfunding (ECSPR) para as empresas procura resolver – combina regras díspares e isoladas sob uma única estrutura que todos as plataformas de crowdfunding focadas em negócios devem aderir. A ideia geral é uma autorização para governar todos eles, com menos obstáculos para operar em todos os 27 estados da UE. E para os investidores, significa que só têm de se preocupar com um único quadro de protecção.
“Durante muitos anos, um dos maiores obstáculos enfrentados pelas plataformas de crowdfunding que procuram oferecer os seus serviços além-fronteiras tem sido os requisitos de licenciamento divergentes e a falta de regras comuns em toda a União Europeia”, afirma a Comissão Europeia. notas. “Isto resultou em elevados custos operacionais e de conformidade, o que impediu as plataformas de crowdfunding de dimensionarem de forma eficiente a prestação dos seus serviços. Como resultado, as pequenas empresas tiveram menos oportunidades de financiamento disponíveis e os investidores tiveram menos escolha e enfrentaram mais incerteza quando investiram além-fronteiras.”
Embora as plataformas de financiamento colaborativo ainda tenham de se registar através de um organismo nacional que continuará a ser responsável pela supervisão regulamentar, uma vez aprovadas, podem agora operar eficazmente em toda a UE.
Existem alguns limites em vigor, no entanto. As empresas privadas na UE podem angariar até 5 milhões de euros junto de investidores de retalho (ou seja, não profissionais, como os consumidores) ao abrigo dos novos regulamentos numa única oferta, embora este valor possa aumentar para 13 milhões de euros para plataformas de crowdfunding licenciadas em tanto o Reino Unido como a UE (8 milhões de euros de investidores do Reino Unido e 5 milhões de euros de investidores da UE).
Os investidores profissionais “sofisticados” estão isentos destes limites.
Consulta
A consulta inicial que procurou abordar o fragmentado mercado de crowdfunding da UE arrancou em 2013e através de várias iterações foi finalmente adotado em 2020 antes de ser “aplicado” no ano seguinte. No entanto, uma faceta notável das regulamentações que finalmente foram aprovadas foi a omissão do crowdfunding centrado no consumidor. Empréstimos peer-to-peer (P2P), doações ou projetos baseados em recompensas no estilo Kickstarter não são cobertos por essas novas regulamentações – eles são inteiramente focados em crowdfunding baseado em ações e empréstimos para empresas.
As empresas que anteriormente tinham recebido autorização para operar país a país tiveram de voltar a candidatar-se ao abrigo do novo quadro regulamentar a nível da UE até 10 de Novembro do ano passado, mas este período foi estendido em um ano para dar às empresas mais tempo para fazer a transição sem impactar seus negócios existentes. E esse prazo expira hoje.
A Wefunder, com sede em São Francisco, expandiu-se para a UE em fevereiro, após obter autorização através dos novos regulamentos. E o Crowdcube do Reino Unido foi uma das primeiras plataformas de crowdfunding baseadas em ações a recebeu autorização ECSPR no ano passadoajudando a empresa a crescer além dos seus mercados existentes no Reino Unido e Espanha, tendo lançado um escritório francês em antecipação à sua autorização em abril passado.
O co-CEO da Crowdcube, Matt Cooper, disse que a até agora falta de expansão europeia da empresa se deveu às regulamentações onerosas e fragmentadas que estavam em vigor, observando que as mudanças nas regras também trazem boas notícias para as empresas que buscam capital em um clima que tem visto investimentos de capital de risco parar.
“No mercado atual, a oportunidade para os fundadores colocarem uma quantia considerável de dinheiro em seus balanços sob essas novas regras é incrivelmente atraente”, disse Cooper ao TechCrunch. «As mudanças desbloquearam um enorme potencial para as empresas de toda a UE obterem capital junto da sua comunidade de utilizadores e investidores de retalho. As regras criaram uma vantagem significativa para o Crowdcube, permitindo-nos ampliar as nossas operações de forma mais rápida e eficiente em vários mercados europeus.”
