Meta tem um problema de produto de IA

No meio de uma expansão sem precedentes da IA, a Meta está gastando mais do que a maioria. A empresa está construindo dois grandes data centers e relatórios indicam haverá até 600 mil milhões de dólares em gastos em infra-estruturas nos EUA durante os próximos três anos.

Esses números podem não causar espanto no Vale do Silício, mas estão começando a deixar Wall Street nervosa.

O assunto veio à tona esta semana quando Meta relatou ganhos trimestraisque mostrou que as despesas operacionais da empresa aumentaram US$ 7 bilhões ano a ano e quase US$ 20 bilhões em despesas de capital. Foi o resultado de gastos intensos em talentos e infraestrutura de IA, que ainda não geraram receitas significativas para a empresa. Quando os analistas pressionado para mais detalhesMark Zuckerberg deixou claro que os gastos estavam apenas começando.

“A coisa certa a fazer é tentar acelerar isso para garantir que tenhamos a computação de que precisamos, tanto para a pesquisa de IA quanto para as coisas novas que estamos fazendo, e tentar chegar a um estado diferente em nossa postura computacional no negócio principal”, disse Zuckerberg aos analistas na teleconferência. “Nossa visão é que quando tivermos os novos modelos que estamos construindo no MSL e conseguirmos modelos verdadeiramente de fronteira com capacidades inovadoras que você não tem em outros lugares, então acho que esta é apenas uma enorme oportunidade latente.”

Se o seu objetivo era tranquilizar os investidores, não funcionou. Ao final da teleconferência, o valor das ações da Meta havia despencado. Dois dias depois, a derrota só se aprofundou. As ações da Meta caíram 12% no fechamento de sexta-feira, representando mais de US$ 200 bilhões em valor de mercado perdido.

É perigoso dar muita importância aos preços das ações e, em termos financeiros estritos, os lucros trimestrais da Meta não foram tão ruins. (US$ 20 bilhões em lucro trimestral não são motivo de reclamação.) Mas este foi o primeiro trimestre em que os gastos agressivos da Meta em IA, tanto em talentos quanto em infraestrutura, tiveram um impacto visível nos resultados financeiros da empresa. Ainda mais alarmante foi que, além de enormes data centers e pesquisadores de IA bem remunerados, não estava claro o que o dinheiro realmente comprava.

Os analistas pressionaram Zuckerberg sobre por que ele estava gastando tanto em IA e quando poderiam esperar receitas provenientes dos gastos crescentes. Mas a decisão surgiu num ponto estranho no planeamento da Meta, sem um orçamento claro para as despesas projectadas e sem nenhum produto disponível que pudesse ancorar uma previsão de receitas. Como resultado, Zuckerberg ficou apenas com afirmações gerais sobre a promessa da IA.

“Haverá todos os tipos de novos produtos em diferentes formatos de conteúdo e estamos começando a ver isso”, disse ele durante a teleconferência. “E há também as versões empresariais de tudo isso, como o negócio A… a outra parte é como modelos mais inteligentes irão apenas melhorar o negócio principal e melhorar as recomendações que fazemos em toda a família de aplicativos e melhorar as recomendações em publicidade.”

A Meta não é a única empresa que gasta bilhões de dólares em infraestrutura de IA, então vale a pena descobrir por que esses mesmos gastos não estão assustando os investidores do Google ou da Nvidia, que tiveram um ótimo trimestre. OpenAI é o maior infrator, gastando a mesma quantia com muito menos proteção financeira do que Meta.

Há realmente preocupações de que estejamos criando uma bolha e, se estivermos, o negócio principal da Meta permitirá que ela supere as coisas melhor do que a maioria.

Mas se você perguntar a Sam Altman por que ele está gastando centenas de bilhões de dólares em computação, ele lhe dirá que está operando um dos serviços ao consumidor que mais cresce na história da humanidade – e que gera receitas de US$ 20 bilhões por ano. Podemos discutir sobre o quão sustentável é a taxa de crescimento (isso é uma postagem separada no blog), mas há realmente um produto de rápido crescimento por trás de toda a campanha publicitária do OpenAI. Um número de ARR em rápido crescimento ajuda muito a responder a perguntas.

A Meta não tem um produto assim e não está claro de onde ele virá.

O produto de IA mais poderoso da empresa é o assistente Meta AI, que Zuckerberg observou na teleconferência tem mais de um bilhão de usuários ativos. Mas esses números são certamente aumentados pelos três bilhões de usuários ativos no Facebook e Instagram, e é difícil ver a versão atual do Meta AI como um concorrente do ChatGPT. Há também o gerador de vídeo Vibes, que realmente impulsionou os usuários ativos diariamente, mas teve impacto comercial limitado além disso.

O projeto mais ambicioso é os óculos inteligentes Vanguard lançado no início deste mês. No entanto, os óculos parecem mais uma extensão do trabalho do Reality Labs da Meta do que uma tentativa real de aproveitar o poder dos LLMs.

Simplificando, estes são experimentos promissores, não produtos totalmente formados.

É revelador então que, quando foi pressionado sobre os gastos com infraestrutura, a resposta de Zuckerberg não foi apontar para os lançamentos recentes, mas focar na próxima geração.

Zuckerberg enfatizou, ao mesmo tempo em que enfatizou o impacto pendente dos novos modelos do Laboratório de Superinteligência, que estava muito entusiasmado com os novos produtos.

“Não é apenas a Meta AI como assistente”, disse ele. “Esperamos construir modelos e produtos inovadores e estou animado para compartilhar mais quando tivermos isso.”

Mas esta foi uma teleconferência de resultados, não um lançamento de produto, então tudo o que ele pôde dizer foi que haveria mais para compartilhar “nos próximos meses”.

Como a resposta do mercado mostrou, essa resposta está se esgotando.

Para ser justo, só se passaram quatro meses desde que Zuckerberg reestruturou a equipe de IA de sua empresa, e a nova equipe de Superinteligência ainda não teve tempo de lançar um produto de IA revolucionário. Mas como a empresa gasta milhares de milhões de dólares para se manter competitiva na IA, ainda não há uma indicação clara do papel que Zuckerberg pretende desempenhar na nova indústria.

A Meta AI usará o armazenamento detalhado de dados pessoais da empresa para se tornar um concorrente do ChatGPT? O Vibes é o primeiro passo em um jogo de entretenimento para o consumidor, baseado no sistema de anúncios direcionados da Meta? Ou talvez as referências de Zuckerberg à “IA empresarial” sejam indícios de um jogo empresarial mais detalhado?

Até agora, ninguém sabe. Seja qual for a resposta, a pressão recai sobre Meta para encontrá-la – e logo.