KKR, uma potência de investimento global, disse exclusivamente ao TechCrunch que acaba de fechar o fechamento final de seu terceiro e mais recente fundo de crescimento tecnológico – KKR Next Generation Technology Growth Fund III – com cerca de US$ 3 bilhões em compromissos de capital, dos quais US$ 400 milhões vieram do próprio KKR funcionários.
A equipa, que inclui mais de 35 investidores focados em empresas em fase de crescimento na América do Norte, Europa e Israel, com outra dúzia focada na região APAC, tem vindo a angariar fundos desde o início do ano passado.
De acordo com um documento regulatório, o primeiro fundo de crescimento tecnológico do grupo, avaliado em 711 milhões de dólares, ostenta atualmente uma TIR líquida das taxas da empresa de 26,6%, incluindo ganhos realizados e não realizados. Já retornou mais aos investidores do que o capital que eles comprometeram. O seu segundo esforço, um veículo de 2,2 mil milhões de dólares fechado em 2019, tem na sua maioria ganhos não realizados e apresenta uma TIR líquida de cerca de 18%.
Algumas das apostas anteriores da empresa incluem Darktrace, a empresa de segurança cibernética que abriu o capital em Londres em 2021, ForgeRock, uma empresa de software de identidade digital que abriu o capital nos EUA em 2021, e Lyft, que abriu o capital em 2019. Outra aposta, OneStream , que cria ferramentas de software e serviços projetados para diretores financeiros, supostamente aproveitado Morgan Stanley no final de 2021 para liderar os preparativos para o lançamento no mercado de ações, mas a empresa permanece privada.
Se o mais novo fundo foi um desafio para fechar o seu conjunto de financiadores, incluindo fundos soberanos, planos de pensões públicos, companhias de seguros, doações e plataformas de riqueza privada, o chefe do fundo Dave Welsh não o diz explicitamente, embora numa conversa anterior esta semana, ele parecia aliviado por ter terminado esta última arrecadação de fundos. “Não quero ser muito Pollyanna sobre nossas próprias mãos aqui, mas estamos muito felizes por termos um novo fundo e não estamos levantando agora. Acho que é difícil”, disse ele.
O grupo de crescimento tecnológico da KKR concentra-se predominantemente em transações minoritárias, mas normalmente investe um terço do seu capital em posições de propriedade maioritária. (OneStream, com sede em Rochester, Michigan, é um exemplo do último cenário. A KKR comprou a maior parte da jovem empresa em 2019.)
Não é de surpreender que Welsh diga que o foco está em empresas com “perspectivas de crescimento realmente fortes a longo prazo” e numa fase anterior da vida das empresas do que poderia interessar aos fundos de aquisição muito maiores da KKR. Um cheque típico pode variar de US$ 50 milhões a US$ 250 milhões, por exemplo, onde os fundos ainda maiores da empresa geralmente assinam cheques de US$ 500 milhões ou mais.
O período de detenção ideal é de quatro a cinco anos, embora Welsh diga que a equipe pode ser flexível. Os alvos ideais já estão gerando dezenas de milhões de dólares em receitas quando a KKR se envolve. Welsh estima ainda que dois terços das empresas da carteira do grupo levantaram anteriormente apoio de capital de risco ou institucional, com o resto parecendo mais um alvo tradicional de PE, o que significa que abriram caminho para o sucesso ou levantaram pequenas quantias de financiamento de amigos e familiares.
Quanto às áreas de foco no futuro, Welsh sugere que o mix até o momento provavelmente permanecerá o mesmo, com 70% do capital da sua unidade fluindo para empresas de software e, em grande parte, empresas de segurança cibernética, onde as oportunidades estão sempre mudando. Ele chama o restante de suas apostas de “internet”.
Ao todo, a prática de crescimento tecnológico da KKR arrecadou agora pouco menos de 6 mil milhões de dólares dos seus financiadores. Outras de suas apostas incluem a empresa de análise de big data Ideal +, a plataforma de reserva de passeios Obtenha seu guia; e a empresa de software de integração em nuvem tremor.
