Em seu novo livro, Companhia ruim: private equity e a morte do sonho americanoJornalista e Alum Megan Greenwell narra os impactos devastadores de uma das forças mais poderosas e pouco compreendidas no capitalismo americano moderno. Claning com dinheiro, em grande parte não regulamentado e focado incansavelmente no lucro, as empresas de private equity reformularam silenciosamente a economia dos EUA, assumindo grandes pedaços de indústrias que variam de cuidados de saúde ao varejo – para deixar a ruína financeira em seu rastro.
Doze milhões de pessoas nos EUA agora trabalham para empresas de propriedade de private equity, escreve Greenwell, ou cerca de 8 % do total da população empregada. Seu livro se concentra nas histórias de quatro desses indivíduos, incluindo um supervisor de brinquedos “R” que perde o melhor emprego que já teve e um médico de Wyoming que assiste seu hospital rural cortando serviços essenciais. Suas experiências coletivas são um relato condenatório de como a inovação está sendo substituída pela engenharia financeira e pelas maneiras pelas quais a mudança está sendo paga por todos, exceto os do topo.
Em uma revisão de Companhia ruim Para a Bloomberg, um executivo de private equity de longa data acusou Greenwell de procurar histórias tristes com inevitavelmente “finais tristes. ” Mas os personagens Greenwell selecionados não se sentem e assistem como private equity devastar suas comunidades.
Greenwell conversou com a Wired no final do mês passado sobre o que é o private equity e não é, como ele transformou diferentes indústrias e o que os trabalhadores estão fazendo para recuperar seu poder.
Esta entrevista foi editada para clareza e comprimento.
Wired: O que é private equity? Como o modelo de negócios é diferente de, digamos, capital de risco?
Megan Greenwell: As pessoas confundem o patrimônio privado e o capital de risco o tempo todo, mas é totalmente razoável que as pessoas normais não entendam a diferença. Basicamente, a maneira mais fácil de explicar a diferença é que as empresas de capital de risco investem dinheiro, geralmente em startups. Eles estão essencialmente assumindo uma participação na empresa e esperando algum tipo de retorno ao longo do tempo. Eles também estão geralmente jogando um jogo significativamente mais longo que o private equity.
Mas a maneira como o private equity funciona, especialmente com as compras alavancadas, que é o que eu me concentro no livro, é que eles estão comprando empresas. Em capital de risco, você investiu seu dinheiro, está confiando -o a um CEO e provavelmente tem um assento no quadro. Mas no modelo de compra alavancada, a empresa de private equity é realmente o proprietário e controlar a decisão da empresa de portfólio.
Como as empresas de private equity definem o sucesso? Que tipos de empresas ou empresas são atraentes para elas?
No capital de risco, os VCs estão avaliando se deve fazer um acordo com base apenas no fato de achar que a empresa terá sucesso. Eles estão procurando unicórnios. Esta empresa será a próxima Uber? Private equity procura ganhar dinheiro com as empresas de maneiras que realmente não exigem a própria empresa para ganhar dinheiro. Isso é como a maior coisa.
Então é menos uma aposta.
É muito difícil para as empresas de private equity perder dinheiro com acordos. Eles estão recebendo uma taxa de gerenciamento de 2 %, mesmo que esteja administrando a empresa no chão. Eles também podem fazer todos esses truques, como vender o imóvel da empresa e, em seguida, cobrar o aluguel da empresa na mesma terra que costumava possuir. Quando as empresas de private equity tomam empréstimos para comprar empresas, a dívida desses empréstimos é atribuída não à empresa de private equity, mas à empresa de portfólio.
