O banco central da Índia aplicou várias medidas para arrefecer o elevado crescimento do crédito ao consumo, numa medida que terá impacto nos gastos dos consumidores e em muitas startups no mercado do Sul da Ásia, disseram executivos do setor.
O Banco Central da Índia levantou ponderações de risco em empréstimos pessoais não garantidos, cartões de crédito, empréstimos duráveis ao consumidor por bancos e empresas financeiras não bancárias (NBFCs) em 25%, pontos para 125%. As novas medidas excluem hipotecas, empréstimos para aquisição de veículos e educação, bem como dívidas garantidas por ouro, disse o RBI.
Uma medida semelhante também foi anunciada para os bancos. Aumentou os ponderadores de risco para contas a receber de cartões de crédito para bancos e NBFCs de 125% e 100% para 150% e 125%, respectivamente.
A decisão surge na sequência de dados que indicam que a taxa de crescimento dos empréstimos não garantidos é quase o dobro da expansão total do crédito. As medidas indicam que o RBI está “se tornando cada vez mais cauteloso com o crescimento desses empréstimos”, disseram analistas do Goldman Sachs na sexta-feira.
Imagem e dados: UBS
O aperto por parte dos parceiros de crédito terá impacto em muitas startups, a maioria das quais depende de NBFCs para conceder empréstimos aos consumidores. Um fundador da fintech, que falou sob condição de anonimato para evitar qualquer repercussão, disse que a medida reduzirá “um pouco” o crescimento e também aumentará o custo de capital com o qual as startups tomam dinheiro emprestado.
“Para os parceiros de empréstimo da Paytm, custos de financiamento mais elevados e maiores requisitos de capital afetarão a lucratividade do produto no BNPL/PL. Eles podem responder apertando os padrões de crédito e/ou moderando o crescimento a partir de níveis elevados neste momento”, escreveram os analistas da Jefferies num relatório.
As medidas sugerem que o RBI está preocupado com o crescimento vertiginoso dos empréstimos não garantidos e com o aumento da dependência dos NBFC do financiamento bancário, disseram analistas.
“Acreditamos que a implementação destas medidas irá, pelo menos teoricamente, reduzir os ROE estruturais nos empréstimos ao consumidor, particularmente para os NBFCs devido ao custo mais elevado dos fundos do sistema bancário, bem como à intensidade competitiva mais acirrada, uma vez que havíamos sublinhado anteriormente que uma maior concorrência iria significam economia unitária mais baixa, crescimento mais lento e/ou desafios de qualidade de ativos”, disseram analistas do Goldman Sachs.
Espera-se que muitos credores, incluindo Bajaj Finance, IDFC First e SBI, que tradicionalmente tiveram a maior parcela de empréstimos pessoais não garantidos como porcentagem de seus próprios livros, estejam entre os mais impactados.
“Ao longo dos últimos anos, o financiamento bancário às NBFC no sector financeiro da Índia tem aumentado e constitui agora >50% dos empréstimos das NBFC. Por outro lado, a proporção de empréstimos contraídos junto de fundos mútuos/companhias de seguros tem vindo a diminuir. De acordo com um comentário anterior do RBI, isto desencadeou a sua acção que, por sua vez, tornaria os empréstimos bancários mais caros para os NBFCs. Além disso, acreditamos que isto provavelmente também aumentaria a concorrência em fontes alternativas de empréstimos, aumentando o custo global dos fundos”, acrescentaram os analistas da Goldman Sachs.
